Indikator perdagangan obligasi

Indikator Teknis Forex Dapatkan akses instan ke analisis teknis terperinci untuk semua pasangan mata uang utama, dengan menggunakan indikator teknis utama seperti RSI, CCI, MACD dan banyak lagi. Dapatkan sisi trading dengan mendapatkan studi teknis untuk semua pasangan mata uang utama secara sekilas. Semua penelitian tersedia dalam berbagai kerangka waktu untuk investor jangka panjang dan pendek. Anda dapat mengirim pesan lain dalam NUMBER detik. Penafian: Fusion Media ingin mengingatkan Anda bahwa data yang terdapat dalam situs web ini tidak harus real-time atau tidak akurat. Semua CFD (saham, indeks, futures) dan harga Forex tidak disediakan oleh bursa melainkan oleh pembuat pasar, sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dari harga pasar sebenarnya, yang berarti harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Oleh karena itu, Fusion Media tidak bertanggung jawab atas kerugian perdagangan yang mungkin timbul akibat penggunaan data ini. Fusion Media atau siapapun yang terlibat dengan Fusion Media tidak akan menerima tanggung jawab atas kehilangan atau kerusakan akibat ketergantungan pada informasi termasuk data, kutipan, grafik dan sinyal buysell yang terdapat dalam situs web ini. Harap diinformasikan sepenuhnya mengenai risiko dan biaya yang terkait dengan perdagangan pasar keuangan, ini adalah salah satu bentuk investasi yang paling berisiko. Perdagangan Luar Biasa 201: Bagaimana Mempromosikan Perdagangan Kurva Tingkat Bunga Perdagangan 201: Perdagangan Curve Bagaimana Trader Mengeksploitasi Perubahan dalam Bentuk Dari Kurva Yield Pada perdagangan obligasi 102, kita membahas bagaimana trader obligasi profesional melakukan perdagangan atas ekspektasi perubahan suku bunga (disebut outrights). Pedagang obligasi juga melakukan perdagangan berdasarkan perubahan yang diharapkan pada kurva imbal hasil. Perubahan bentuk kurva imbal hasil akan mengubah harga relatif obligasi yang ditunjukkan oleh kurva. Misalnya, Anda memiliki kurva imbal hasil miring yang curam seperti di bawah ini: Kurva Tingkat Bunga Pada kurva ini, 2 tahun menghasilkan 0,86 dan 30 tahun menghasilkan 4,50 - spread 3,64. Hal ini dapat menyebabkan trader merasa bahwa harga 30 tahun itu murah, relatif terhadap 2 tahun. Jika trader tersebut mengharapkan kurva yield akan merata, dia bisa sekaligus melakukan long (buy) 30 tahun dan sell short 2 tahun. Mengapa trader mengeksekusi dua perdagangan simultan daripada hanya membeli 30 tahun atau menjual pendek 2 tahun Karena jika kurva yield merata, mengurangi spread antara 2 tahun dan 30 tahun, itu bisa menjadi hasil dari Harga penurunan 2 tahun (kenaikan yield), atau harga kenaikan 30 tahun (penurunan yield), atau kombinasi keduanya. Bagi trader untuk mendapatkan keuntungan dari hanya akan lama 30 tahun, mereka akan bertaruh bahwa perataan kurva akan menjadi hasil dari harga 30 tahun naik. Begitu juga jika dalam waktu 2 tahun mereka bertaruh harga 2 tahun akan turun. Jika mereka mengambil kedua posisi tersebut, mereka tidak perlu tahu dengan cara apa suku bunga akan bergerak untuk mendapatkan keuntungan. Perdagangan semacam itu bersifat netral terhadap pasar dalam arti bahwa mereka tidak bergantung pada pasar naik atau turun untuk mendapatkan keuntungan. Dalam pelajaran ini dan selanjutnya, kita akan mengeksplorasi cara-cara agar pedagang obligasi profesional mengantisipasi perubahan dalam bentuk kurva imbal hasil dan perdagangan terhadap ekspektasi ini. Jadi apa kekuatan pendorong yang menentukan bentuk kurva imbal Karena ternyata, kebijakan moneter Federal Reserve dalam menanggapi siklus bisnis ekonomi menentukan bentuk kurva imbal hasil dan juga tingkat suku bunga umum. Beberapa trader akan menggunakan indikator ekonomi untuk mengikuti siklus bisnis dan mencoba mengantisipasi kebijakan pemberian makan, namun siklus bisnis sangat sulit diikuti, sementara Fed sangat transparan mengenai keputusan kebijakan mereka, sehingga sebagian besar pedagang mengikuti the Fed. Pikirkan kembali diskusi kami di Bond Trading 102: Peramalan Suku Bunga. Di sana kami menyatakan bahwa ketika Fed menetapkan tingkat suku bunga dana yang diinvestasikan, suku bunga secara langsung mempengaruhi tingkat suku bunga jangka pendek, namun memiliki dampak yang sedikit lebih jauh dari kurva imbal hasil. Karena itu, perubahan pada tingkat dana makan memiliki kecenderungan untuk mengubah bentuk kurva imbal hasil. Ketika the Fed menaikkan suku bunga dana fed rate jangka pendek cenderung meningkat lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, sehingga meratakan kurva imbal hasil. Kurva merata berarti selisih antara treasury jangka pendek dan treasury jangka panjang menyempit. Di lingkungan ini, pedagang akan membeli treasuri jangka panjang, dan treasury jangka pendek pendek. Kurva imbal hasil terbalik adalah hasil Fed mendorong tingkat suku bunga jangka pendek ke tingkat yang sangat tinggi, namun investor memperkirakan tingkat suku bunga yang tinggi ini akan segera diturunkan. Kurva imbal hasil terbalik seringkali merupakan indikasi bahwa ekonomi sedang menuju resesi. Ketika Fed menurunkan suku bunga dana fed fund, kurva imbal hasil cenderung menurun, dan para pedagang cenderung akan membeli short end dan pendek pada akhir kurva. Sebuah curam positif kurva melengkung hasil dari Fed mempertahankan suku bunga rendah jangka pendek, namun investor mengharapkan tingkat kenaikan. Hal ini biasanya terjadi menjelang akhir resesi dan seringkali merupakan indikasi bahwa ekonomi akan berbalik. Bagaimana Pedagang Membentuk Perdagangan Kurva Strategis Pedagang obligasi profesional menyusun kurva imbal hasil strategis mereka untuk menjadi pasar netral1 (juga disebut sebagai durasi netral) karena mereka hanya ingin menangkap perubahan tingkat suku bunga sepanjang kurva dan bukan perubahan tingkat suku bunga umum . Karena obligasi jatuh tempo lebih lama lebih sensitif terhadap harga daripada obligasi jangka pendek, pedagang tidak melakukan long dan short dalam jumlah yang sama dari obligasi jangka pendek dan obligasi jangka panjang, namun bobotnya berdasarkan pada tingkat sensitivitas harga relatif dari dua treasury . Bobot posisi ini dikenal sebagai rasio lindung nilai. Seperti yang ditunjukkan dalam Instrumen Utang 102 dalam pembahasan durasi dan konveksitas, sensitivitas harga obligasi berubah dengan tingkat suku bunga. Pedagang obligasi, oleh karena itu tidak akan menjaga rasio lindung nilai konstan selama masa perdagangan, namun secara dinamis akan menyesuaikan rasio lindung nilai karena imbal hasil obligasi berubah. Meskipun ada berbagai cara untuk mengukur sensitivitas harga suatu obligasi, kebanyakan trader menggunakan ukuran DV01. Yang mengukur perubahan harga yang akan dialami sebuah obligasi dengan perubahan tingkat suku bunga 1 basis poin. Misalnya, jika DV01 obligasi 2 tahun adalah 0,0217, dan DV01 dari 30 tahun adalah 0,1563, rasio lindung nilai akan menjadi 0.15630.0217, atau 7.2028 menjadi 1. Untuk setiap posisi 1.000.000 pedagang dalam waktu 30 - tahun, dia akan mengambil posisi menentang 7.203.000 dalam 2 tahun. Seiring tingkat suku bunga berubah, trader akan menghitung ulang setiap obligasi DV01 dan menyesuaikan posisi yang sesuai. Kurva imbal hasil rata atau terbalik memberi pedagang obligasi dengan peluang perdagangan kurva strategis yang unik, karena tidak terlalu sering ditemukan dan umumnya tidak bertahan lama. Mereka biasanya terjadi di dekat puncak siklus bisnis ketika Fed menahan suku bunga dana fed funds pada tingkat tinggi secara signifikan. Ketika memberi makan tingkat dana yang luar biasa tinggi, investor di ujung kurva yang lebih panjang tidak mengharapkan tingkat suku bunga tinggi ini untuk bertahan dalam jangka panjang, sehingga imbal hasil pada akhir yang panjang tidak akan meningkat. Pedagang akan mengeksploitasi ini dengan shorting lagi jatuh tempo dan akan jatuh tempo lebih pendek. Kesempatan lain yang tidak hadir dengan sendirinya sangat sering terjadi pada saat gejolak ekonomi ekstrem ketika pasar keuangan mengalami aksi jual yang signifikan. Selama periode ini, investor akan menjual ekuitas mereka dan menurunkan investasi hutang dan membeli treasury jangka pendek. Fenomena ini disebut sebagai flight-to-quality. Harga treasury jangka pendek melonjak, menyebabkan curam kurva imbal hasil, terutama menonjol pada akhir kurva yang sangat pendek. Pedagang akan sering menjual short treasury jangka pendek sementara pembeli treasuries melangkah lebih jauh pada kurva. Resiko dengan perdagangan ini adalah sulit untuk menilai berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk spread hasil untuk menyesuaikan kembali ke tingkat yang lebih normal. Faktor-faktor yang mempengaruhi P amp L dari Strategic Curve Trades Mengubah yield relatif obligasi dalam perdagangan kurva strategis bukanlah satu-satunya faktor penentu bagi keuntungan atau kerugian perdagangan. Pedagang akan menerima bunga kupon obligasi yang mereka miliki panjang, tapi harus membayar bunga kupon atas obligasi yang mereka pinjam untuk dijual pendek. Jika pendapatan bunga yang diterima dari posisi panjang lebih besar dari pada pendapatan yang dibayarkan pada posisi short, keuntungannya akan meningkat, jika bunga yang dibayarkan melebihi yang mana yang mendapat keuntungan dikurangi, atau kerugiannya meningkat. Ketika seorang pedagang berjalan jauh di ujung pendek kurva dan celana pendek yang panjang, hasil short tidak mencukupi untuk menutupi posisi long, sehingga trader harus meminjam dana untuk membeli posisi long. Dalam hal ini, biaya carry harus diperhitungkan dalam Pampl perdagangan. Perdagangan yang membutuhkan pinjaman untuk membiayai kekurangan uang tunai antara pembelian dan penjualan pendek dikatakan membawa dampak negatif. Sedangkan perdagangan yang memiliki hasil short sell yang melebihi jumlah pembelian dikatakan membawa positif. Positif membawa tambah ke PampL karena kelebihan uang bisa diminati. Trader Kurva Strategis Lanjutan Pedagang obligasi profesional juga memiliki strategi untuk mengatasi anomali yang dirasakan dari bentuk kurva imbal hasil. Jika seorang pedagang melihat seekor terompet cembung yang tidak biasa di bagian kurva ada strategi untuk membuat taruhan bahwa punuk tersebut akan merata. Misalnya, jika ada belati antara 2 tahun dan 10 tahun, trader akan mengambil posisi netral dalam durasi pendek dalam 3 tahun dan 10 tahun dan membeli treasury di tengah kisaran yang sama. lamanya. Dalam contoh ini 7 tahun yang akan dilakukan. Jika anomali itu berada dalam kurva cekung di kurva, trader bisa membeli obligasi jangka pendek dan jangka panjang, dan menjual short intermediate namun perdagangan ini akan membawa carry negatif, jadi trader harus memiliki keyakinan kuat bahwa anomali itu akan Dikoreksi dan koreksi akan menyebabkan perubahan harga relatif yang cukup besar. 1 Sementara pedagang mengacu pada perdagangan ini sebagai pasar yang netral, mereka tidak benar-benar 100 netral.